Sociedades por ações não públicas – NAO

As abreviaturas CJSC e OJSC são familiares mesmo para aqueles que não estão relacionados aos negócios, portanto, decifrá-las não é difícil. Essas são formas diferentes de sociedades anônimas (JSC) – fechadas e abertas, diferindo entre si nas possibilidades de vender ações e administrar a empresa. Alguns anos atrás, uma reforma legislativa foi realizada, dando nomes mais corretos para essas entidades comerciais..

O que é NAO

Em 2014, as definições sobre a forma jurídica das pessoas jurídicas foram revisadas. A Lei Federal nº 99, de 05/05/2014 alterou a lei e aboliu o conceito de sociedade por ações fechada. Ao mesmo tempo, uma nova divisão foi introduzida para entidades comerciais, distinguindo-as pelos critérios de abertura a terceiros e pela possibilidade de participação de terceiros..

O artigo 63.3 do Código Civil (CC) define novos conceitos. Segundo o artigo, as empresas são:

• Público (software). São empresas cujas ações são negociadas livremente de acordo com a Lei nº 39, de 22 de abril de 1996, “No mercado de valores mobiliários”. Um requisito alternativo que relaciona a organização à categoria de software é uma indicação da natureza pública no título.
• Não público (MAS). Todos os outros não públicos.

A redação legislativa não fornece uma definição clara de sociedade não pública e se baseia em um princípio exclusivo (tudo o que não é software é MAS). Legalmente, isso não é muito conveniente, porque cria um monte de palavras ao tentar definir termos. A situação é semelhante ao estabelecimento do valor de uma sociedade anônima (NAO). Só pode ser determinado por analogia (NAO é um AO com os sinais de MAS), o que também é desconfortável.

Mas o procedimento legal para a transição para novas definições é simples. A Lei nº 99-ФЗ reconhece pelas sociedades anônimas públicas todas as sociedades anônimas criadas antes de 1º de setembro de 2014 e que atendem aos critérios de qualificação. E se uma empresa em 1º de julho de 2015 tiver em seu estatuto ou título uma indicação de publicidade, mas de fato não for um PJSC, serão dados cinco anos para iniciar uma circulação aberta de valores mobiliários ou registrar novamente o nome. Isso significa que 1 de julho de 2020 é o prazo para a transição para novas formulações a serem concluídas por lei..

Forma de incorporação

As sociedades por ações públicas e não públicas são distinguidas de acordo com o artigo 63.3 do Código Civil. A característica definidora é a livre circulação das ações da empresa; portanto, seria um erro traduzir mecanicamente as definições antigas em novas (por exemplo, supor que todos os OJSCs se tornem automaticamente PJSC). De acordo com a legislação:

• O número de companhias abertas de capital aberto inclui não apenas OJSCs, mas também ZAOs que colocaram abertamente títulos ou outros valores mobiliários.
• A categoria de sociedades por ações não públicas inclui sociedades por ações do tipo fechado, além daquelas que não possuem ações em circulação. Ao mesmo tempo, a categoria de organizações sem fins lucrativos será ainda mais ampla – além do NAO, isso também inclui LLC (sociedades de responsabilidade limitada).

Dada a natureza específica de uma sociedade anônima fechada, simplificar a tarefa de concentração de ativos nas mãos de um grupo de indivíduos, combiná-lo em um grupo com a LLC é bastante lógico. A necessidade legislativa de criar uma categoria de organizações sem fins lucrativos se torna extremamente compreensível – essa é a unificação em um grupo de empresas que exclui a influência externa. Ao mesmo tempo, uma empresa de responsabilidade limitada não pública pode ser transformada em um NAO sem dificuldades especiais (o processo inverso também é possível).

A diferença entre uma sociedade anônima pública e uma empresa pública

Ao comparar o PAO e o NAO, é importante entender que cada um deles tem suas próprias vantagens e desvantagens, dependendo da situação específica. Por exemplo, as empresas de capital aberto oferecem mais oportunidades para atrair investimentos, mas ao mesmo tempo são menos estáveis ​​em conflitos corporativos do que as empresas de capital aberto não públicas. A tabela mostra as principais diferenças entre os dois tipos de entidades de negócios:

Recurso e Recursos

Do ponto de vista da legislação, uma sociedade por ações não pública é uma categoria especial de entidades comerciais. Os principais recursos incluem:

• Restrições de admissão. Só podem ser fundadores. Eles são os únicos acionistas, pois as ações da empresa são distribuídas apenas entre eles.
• O capital autorizado possui um limite inferior de 100 salários mínimos, formado por depósito de bens ou dinheiro.
• O registro de uma empresa não pública é precedido pela preparação não apenas da carta da empresa, mas também de um acordo corporativo entre os fundadores.
• O NAO é administrado através de uma assembléia geral de acionistas com fixação notarial da decisão.
• A quantidade de informações que uma sociedade por ações não pública deve publicar em domínio público é muito menor do que a de outros tipos de sociedade por ações. Por exemplo, as empresas de capital aberto não públicas, com poucas exceções, estão isentas da obrigação de publicar relatórios anuais e contábeis.

Divulgação de informações sobre atividades a terceiros

O princípio da publicidade envolve a publicação no domínio público de informações sobre as atividades da empresa. As informações que uma sociedade anônima pública deve publicar impressa (ou na Internet) incluem:

• Relatório Anual da Empresa.
• Relatórios contábeis anuais.
• Lista de Afiliados.
• Documentação estatutária de uma sociedade anônima.
• Decisão de emissão de ações.
• Notificação de Assembléia Geral.

Para empresas de capital aberto não públicas, essas obrigações de divulgação se aplicam de forma abreviada e se aplicam apenas a organizações com mais de 50 acionistas. Nesse caso, em fontes publicamente disponíveis:

• Relatório anual;
• Demonstrações financeiras anuais.

Certas informações sobre uma empresa de capital aberto não pública são inseridas no Registro Unificado de Pessoas Jurídicas (USRLE). Esses dados incluem:

• informações sobre o valor dos ativos na última data do relatório;
• informações sobre licenciamento (incluindo suspensão, re-registro e rescisão de uma licença);
• notificação da introdução da supervisão, conforme determinado pelo tribunal arbitral;
• sujeito a publicação em conformidade com os artigos 60 e 63 do Código Civil da Federação Russa (notificações de reorganização ou liquidação de uma pessoa jurídica).

Carta

Em conexão com as mudanças legislativas causadas pelo surgimento de novas formas organizacionais e legais (sociedades anônimas públicas e não públicas), a sociedade anônima deve conduzir um procedimento de reorganização com emendas à Carta. Para isso, é convocado um conselho de acionistas. É importante que as alterações introduzidas não contradigam a Lei Federal nº 146, de 27 de julho de 2006, e devem conter uma menção à organização não pública.

A estrutura típica da fundação de uma sociedade por ações não-pública é determinada pelos artigos 52 e 98 do Código Civil da Federação Russa, bem como pela Lei no 208 de 26 de dezembro de 1995, “Sociedades por ações”. As informações obrigatórias que devem ser indicadas neste documento incluem:

• nome da empresa, sua localização;
• informações sobre as ações colocadas;
• informações sobre o capital autorizado;
• quantidade de dividendos;
• procedimento para a realização de uma assembléia geral de acionistas.

Órgãos de administração e administração da organização

De acordo com a lei aplicável, o estatuto de uma sociedade por ações deve conter uma descrição da estrutura organizacional da empresa. O mesmo documento deve considerar os poderes dos órgãos diretivos e determinar o procedimento de tomada de decisão. A organização da administração depende do tamanho da empresa, é multinível e possui diferentes tipos:

• Assembléia Geral de Acionistas;
• Conselho Fiscal (Conselho de Administração);
• órgão executivo colegial ou único (conselho ou diretor);
• Comissão de revisão.

A Lei nº 208-FZ define a assembléia geral do mais alto órgão de governo. Com sua ajuda, os acionistas exercem seu direito de administrar uma sociedade por ações participando deste evento e votando em questões da ordem do dia. Essa reunião é anual ou extraordinária. O estatuto da empresa determinará os limites de competência desse órgão (por exemplo, alguns problemas podem ser resolvidos no nível do conselho fiscal).

Devido a dificuldades organizacionais, a assembléia geral não pode resolver questões operacionais – para isso, um conselho fiscal é eleito. Os problemas abordados nesta estrutura incluem:

• priorização das atividades de uma sociedade por ações não pública;
• recomendações sobre o tamanho e o procedimento para pagamento de dividendos;
• aumento do capital autorizado da sociedade por meio de colocação de ações adicionais;
• aprovação de grandes transações financeiras;
• convocação de assembléia geral de acionistas.

O órgão executivo pode ser único ou coletivo. Essa estrutura é responsável perante a assembléia geral e é responsável pelo desempenho inadequado de suas funções. Ao mesmo tempo, a competência desse órgão (especialmente de forma colegiada) inclui as questões mais difíceis da atividade atual de uma sociedade por ações não pública:

• desenvolvimento de plano financeiro e de negócios;
• aprovação de documentação sobre as atividades da empresa;
• consideração e tomada de decisão sobre a celebração de acordos de negociação coletiva;
• harmonização dos regulamentos internos do trabalho.

Emissão e colocação de ações

O processo de registro de uma sociedade por ações é acompanhado pela emissão de valores mobiliários especiais. Eles são chamados de ações e, de acordo com a Lei nº 39-FZ, concedem ao proprietário o direito de:

• receber dividendos – parte do lucro da empresa;
• participar do processo de gerenciamento de uma sociedade por ações (se o título estiver votando);
• posse de uma parte da propriedade após liquidação.

A emissão de títulos é chamada de emissão. Além disso, as ações podem ter:

• formulário documental confirmando a propriedade com um certificado;
• não documental, quando o registro do proprietário é feito em um registro especial (neste caso, os conceitos de “valores mobiliários” e “emissão de ações” são condicionais).

Após a emissão segue a distribuição (colocação) de ações entre os proprietários. O processo é fundamentalmente diferente entre o PAO e o NAO, percebendo diferentes maneiras de obter lucro com essas empresas. Um amplo canal de distribuição de valores mobiliários, no primeiro caso, implica um controle mais cuidadoso das atividades pelos órgãos estatais. A tabela mostra as diferenças entre as sociedades por ações públicas e não públicas na colocação de ações:

Certificação das decisões da sociedade por ações e manutenção do registro de acionistas

A assembleia geral de acionistas é o órgão supremo de governança da empresa, que determina o desenvolvimento futuro da organização. Ao mesmo tempo, a compilação legalmente correta do protocolo e a garantia das decisões tomadas, que isentam os participantes, membros do conselho e o chefe de reivindicações e disputas mútuas sobre falsificação, são de grande importância. De acordo com a Lei nº 208-FZ, a documentação do protocolo deve conter:

• hora e local da assembléia geral de acionistas de uma sociedade por ações não pública;
• o número de votos pertencentes a proprietários de ações com direito a voto;
• o número total de votos dos acionistas que participam;
• indicação do presidente, da mesa, do secretário, da agenda.

Chamar os serviços de um notário público tornará o protocolo mais seguro e aumentará o nível de confiabilidade deste documento. Esse especialista deve comparecer pessoalmente à reunião e registrar:

• o fato da adoção de decisões específicas especificadas na ata da reunião;
• número de acionistas de sociedade por ações não públicas presentes.

Uma alternativa ao contato com um notário serão os serviços de um registrador que mantém um registro de acionistas. O procedimento e o procedimento para confirmação neste caso serão semelhantes. De acordo com a lei, a partir de 1º de outubro de 2014, a manutenção do registro de acionistas tornou-se possível apenas de forma profissional. Para isso, as companhias de capital aberto devem recorrer aos serviços de empresas que possuem uma licença especializada. A manutenção independente do registro é punível com uma multa de até 50.000 rublos para gerenciamento e até 1.000.000 rublos para pessoas jurídicas.

Mudança Organizacional

A reforma das sociedades por ações, iniciada em 2014-2015 pela Lei nº 99-FZ, deve ser concluída em 2020. A essa altura, todos os nomes oficiais de empresas devem ser registrados novamente da maneira prescrita por lei. Dependendo da disponibilidade de publicidade, o antigo CJSC e OJSC são transformados em PJSC e JSC. A indicação de não publicidade por lei não é obrigatória; portanto, a abreviação NAO não pode ser usada nos detalhes oficiais da empresa, e a presença de ações em livre circulação permite que você faça isso sem reduzir o PJSC.

A legislação permite uma mudança de propriedade do PAO para o NAO e vice-versa. Por exemplo, para converter uma sociedade anônima não pública, é necessário:

• Aumentar o capital autorizado se for inferior a 1000 salários mínimos.
• Realizar um inventário e auditoria.
• Desenvolver e aprovar a versão alterada da Carta e documentos relacionados. Se necessário, a forma jurídica é renomeada para PJSC (por lei, isso não é obrigatório se houver ações em circulação).
• Registrar novamente.
• Transferir propriedade para uma nova entidade legal.

Preparação de documentos constituintes

Atenção especial ao registrar novamente o NAO deve ser dada à preparação adequada da documentação. Organizacionalmente, esse processo se divide em dois estágios:

• A parte preparatória. Implica preencher uma solicitação na forma de P13001, realizar uma reunião de acionistas e preparar uma nova carta.
• Cadastro. Nesta fase, os detalhes da empresa mudam (será necessária uma nova impressão e papel timbrado), sobre quais contrapartes devem ser avisadas.

Vantagens e desvantagens

Se compararmos os recursos do PAO e do NAO, cada um deles terá seus prós e contras. Mas, dependendo da situação específica do negócio, essa ou aquela opção será adequada. As sociedades por ações não públicas têm as seguintes vantagens:

• O tamanho mínimo do capital autorizado é de 100 salários mínimos para o NAO (na AO pública, esse número é 10 vezes maior). Mas isso mais imediatamente se torna um sinal de menos, quando comparado com o mesmo indicador para uma LLC – 10.000 rublos, o que torna a forma de uma empresa de responsabilidade limitada mais acessível para pequenas empresas.
• Uma forma simplificada de aquisição de ações. Registro estatal do contrato de venda não é necessário, você só precisa fazer alterações no registro.
• Maior liberdade na administração da empresa. Isso é consequência de um círculo limitado de acionistas..
• Restrições de divulgação. Nem todos os acionistas desejam que as informações sobre suas ações no capital autorizado ou o número de ações sejam acessíveis a um amplo círculo de pessoas..
• Investimentos menos arriscados para investidores do que no caso de uma empresa pública de ações. A falta de negociação aberta de ações é uma boa proteção contra a possibilidade indesejável de comprar uma participação controladora de terceiros.
• Custos de papelada mais baixos que o PAO. Os requisitos para documentação não pública não são tão sérios quanto para a que deve ser tornada pública..

Comparadas a uma sociedade anônima pública, as sociedades anônimas têm uma série de desvantagens. Esses incluem:

• A natureza fechada limita bastante a capacidade de atrair investimentos de terceiros.
• O processo de criação de uma empresa é complicado pela necessidade de registro estadual da emissão de ações (além disso, isso leva a um aumento do capital autorizado).
• A tomada de decisão pode estar nas mãos de um pequeno grupo de pessoas..
• Limitações no número de acionistas de 50 pessoas em comparação com um número ilimitado de JSC públicas.
• Dificuldades em se retirar da associação e vender suas ações.