Gene Munster, ex-analista de tecnologia e atual capitalista de risco, acha que a Tesla vai dominar o mundo no futuro. No entanto, após os eventos da semana passada, que nos trouxeram notícias negativas, Munster admite que a situação está testando sua paciência..
“Ainda acreditamos nessa linda história?” ele perguntou em um post de pesquisa na Loup Ventures. “A resposta é sim!” Nosso apoio é baseado na crença de que a empresa é capitalizada o suficiente para encher o mercado de ‘computadores sobre rodas’, inovar, desenvolver autonomia e introduzir um novo paradigma de eficiência de produção..
Claro, há alguma verdade nisso tudo, mas a Tesla não é mais única que Waymo e Jaguar, que anunciaram uma parceria para desenvolver carros autônomos na semana passada. Ou a General Motors, que vendeu milhares de Chevy Bolts totalmente elétricos por menos de US $ 40.000. Este carro foi lançado em 2016 – um ano antes do Tesla Model 3..
Tesla faz parte do ecossistema de transporte no qual existem muitas experiências para atrair investimentos. E nesse enorme esquema, Tesla é um jogador motivado. Sim, a atenção para a marca é atraída pelo famoso CEO Elon Musk. No entanto, esta é uma montadora que levou 15 anos para produzir 100.000 carros por ano..
Além disso, a Tesla Motors é uma montadora cujos fãs a veem como inovadora e combativa, mas esse também não é o caso. Uma empresa que vende 100.000 carros por ano a um preço médio de US $ 100.000 não abala o mercado e o setor.
Não se esqueça que a Tesla está regularmente sob pressão dos concorrentes. De fato, o resto da indústria automobilística – ao contrário do que Elon Musk fala de fabricantes tradicionais sedentos pela morte do projeto – está assistindo alegremente a Tesla corajosamente assumir todos os riscos da eletromobilidade. E até admira a aparência de uma marca tão zelosa.
Inventar uma história que não é verdadeira.
No entanto, entusiastas de Tesla como Munster se encontram em uma posição estranha. A lucratividade tem sido um indicador de sucesso no setor automotivo intensivo em capital. Mas a Tesla Motors nunca teve lucro. O crescimento nos negócios automotivos é impulsionado pelas vendas, mas, com exceção da China, o crescimento das vendas é limitado na maioria dos mercados. No entanto, Munster acredita que a Tesla pode vender 11 milhões de veículos por ano apenas nos Estados Unidos, o que representa 65% do mercado (dos quais 20% pertencem ao maior ator – General Motors).
Consequentemente, aqueles que apóiam a Tesla apresentaram uma história que fala de uma mudança radical em nossa atitude em relação ao transporte e aos carros. Isso está em desacordo com as tentativas de comercializar a tecnologia de propulsão que existe há mais de um século. Eu diria até que isso não é uma história, mas uma fantasia.
Mas a fantasia é rentável. Mesmo com uma queda de 30% nas ações da Tesla no mês passado, os participantes do IPO de 2010 que investiram na Tesla estão atualmente obtendo um lucro de 900%. Por oito anos, a Tesla Motors permaneceu uma ótima opção de negociação para o futuro.
O preço da ação é indicado no momento da publicação do artigo. Fonte: tradingview.com
É importante entender quando fantasia ou ficção colide com a realidade e se torna outra coisa. Do ponto de vista de Tesla, os carros nem sequer são uma meta. Desde o final de 2016, quando a Tesla adquiriu a Solar City, é uma holding com sua própria visão de energia renovável. Carros elétricos são apenas parte dessa estratégia.
Mas, por enquanto, a Tesla ainda é predominantemente uma empresa de automóveis, porque é aí que o dinheiro entra e é gasto. E é esse lado da atividade que está sob tremenda pressão..
Vácuo de informação para investidores.
Pelo que? É simples: os investidores não têm outro motivo para permanecer no negócio. É fácil medir o sucesso da Toyota e da GM. Veja quanto dinheiro eles ganham com as vendas, quanto retorno sobre o capital investido possuem, quantos ativos possuem e quanto dinheiro têm em caso de queda nas vendas..
A Tesla nem fala aos investidores sobre suas vendas mensais de carros, você precisa esperar até o final do trimestre para descobrir. Além disso, os relatórios trimestrais são simplesmente uma oportunidade para avaliar a perda de dinheiro e aprender sobre novas metas ambiciosas de produção que não estão sendo cumpridas..
Os carros são legais, Musk é uma personalidade incrível e a própria Tesla há muito nos conta uma história bonita, semelhante à lenda do Vale do Silício e sua lucratividade, e não uma história difícil sobre como Detroit está saindo de uma situação difícil há décadas. Mas, finalmente, o enredo de Tesla acabou com muitos buracos. Portanto, os investidores estão passando por uma crise de confiança devido a problemas triviais de direção hidráulica. Problemas que uma montadora forte resolve em um mês e continua.
Recentemente, a única coisa que a maioria das pessoas tem falado é a posição financeira da empresa. Tecnicamente falando, não está muito longe da falência..
Enquanto isso, há muitas histórias convincentes vindas da Tesla sobre quão grande é a empresa e que ela não tem nada a ver com “computadores sobre rodas”. A Tesla supostamente não tem contato com a Waymo para desenvolver carros autônomos, mas oferece a tecnologia Autopilot – este é o sistema Super Cruise da Cadillac, que pode ser adquirido separadamente.
É doloroso olhar para a “bela história” de Tesla, que precisa “empurrar” essa fantasia sem sentido que supostamente está mudando o mundo inteiro para os investidores. Eles estão se tornando cada vez mais céticos. Tesla Motors tem sido um maravilhoso conto de fadas nos últimos 15 anos. E ela pode ficar se não quiser dominar o mundo.
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Por que investir em Tesla é tão arriscado? Existem várias razões pelas quais investir em Tesla é considerado arriscado. Uma delas é a volatilidade das ações da empresa, que podem flutuar drasticamente em curtos períodos de tempo. Além disso, a Tesla ainda enfrenta desafios significativos em termos de competição no mercado automotivo e no desenvolvimento de tecnologias inovadoras. Também há incertezas em relação às políticas governamentais e aos incentivos fiscais que a empresa recebe. Por fim, investir em Tesla envolve a análise cuidadosa dos riscos associados à indústria automobilística e a capacidade da empresa de atingir suas metas de produção e vendas.