Ele mencionou que o banco central previu uma inflação mais alta no futuro e avaliou os motivos da volatilidade febril. Wall Street. Analistas financeiros, traders e corretores observaram trilhões de dólares em ações da empresa caírem, subirem, descerem e se recuperarem novamente dentro de alguns dias no começo de fevereiro.
De acordo com Powell, ele não acha que os algoritmos de computador aplicados aos ETFs (fundos negociados em bolsa) tenham sido os principais culpados pelas flutuações de preços, embora ele tenha admitido que essa questão merece mais estudos.
Apesar das garantias Powell, não é recomendável tirar conclusões precipitadas. Muitos fenômenos em nossa vida mudaram muito rapidamente nos últimos 3 a 5 anos e, portanto, não se pode dizer com certeza que entendemos completamente a interação de pessoas e máquinas. ETFs de negociação – especialmente quando automatizados – é um dos muitos problemas associados ao funcionamento dos mercados de ações e títulos. Simplificando, as transações são menos controladas por pessoas e mais por software e computadores. Esse fenômeno, afetando dezenas de trilhões de dólares em todo o mundo, merece mais atenção do que recebe. O aumento dos fundos da ETF ressalta o crescente papel da tecnologia nos mercados.
O que é ETF?
ETFs são cestas baratas (um conjunto específico) de ações ou títulos que refletem índices ou tópicos de investimento, por exemplo: existe um conjunto de ações de empresas ETFs Setores de TI EUA, que inclui IBM, Apple, VISA, Intel e outros. Ao comprar essa ação, você está investindo em todas essas empresas ao mesmo tempo. Eles são comprados ou vendidos, bem como outras ações ordinárias. As transações de negociação com ETF representam até 30% do total de ações negociadas nos EUA. Se eu comprei um ETF que inclui todas as principais empresas de TI dos EUA e depois decidi vendê-lo, estou vendendo um pedacinho de cada empresa nessa cesta..
Controlar a rentabilidade: Ações da ETF de empresas americanas de TI
O mesmo pode ser dito para os fundos mútuos tradicionais, que existem há décadas há mais que os ETFs. Os fundos de investimento são negociados apenas uma vez por dia, e os ETFs podem ser negociados a cada fração de segundo, o que significa que toda empresa com ações ou títulos cotados em ETF também negocia tão rápido quanto o programa de computador pode processar seus dados. Os algoritmos que orientam a negociação de ETF estão distorcendo o negócio de bilhões de dólares de compra e venda de ações e títulos.
Como a situação se desenvolveu?
Por quase dois anos, os mercados de ações globais estão calmos. Terrivelmente calmo. Entre fevereiro de 2016 e fevereiro de 2018, os principais índices dos EUA subiram de forma constante e nunca caíram vários por cento ao mesmo tempo. As crises globais tiveram um impacto verdadeiramente dramático na sociedade, mas os mercados financeiros não flutuaram muito depois de anos de turbulência na explosão financeira de 2008.
No início de fevereiro de 2018, essa tranquilidade terminou de forma impressionante. Ao longo de várias horas, o índice Dow Jones aumentou e diminuiu centenas de pontos, como outros principais índices globais. Por enquanto, a febre parece ter diminuído, deixando os investidores com medo e mal-entendidos em troca.
fonte: ru.tradingview.com
Os mercados sobem e descem, sempre o fizeram e provavelmente sempre o serão. A novidade é o papel peculiar e ainda pouco claro da negociação em milissegundos, que ocorre sem a atenção humana, realizada por programas e algoritmos..
Antes dos ETFs, que apenas se tornaram uma parte significativa do mercado nos últimos anos, houve outras falhas. Mas o recente colapso é um sinal de que a tecnologia está mudando o mercado financeiro tanto quanto outros segmentos da sociedade, e entendemos melhor como controlá-lo..
É possível investir em ETFs?
Lata. A estrutura da ETF em si não alteraria a balança de mercado se não fosse o progresso de algoritmos de software que acionam negociações sob uma variedade de condições. O recente período de venda e compra de ações aconteceu tão rapidamente porque os programas estavam gerando simultaneamente sinais automáticos de compra e venda..
Como os ETFs são uma coleção de ações de diferentes empresas e milhares de variações delas, a rotatividade de ações causada por algoritmos pode ser significativamente maior do que quando cada comércio exigiria participação física. A mistura de ETFs e algoritmos significa que os mercados podem mudar drasticamente em minutos, não em dias. A tecnologia aqui, como em outros lugares, acelera o processo.
É por isso que os preços das ações flutuam em 10% e trilhões de dólares durante algumas horas. Sim, houve casos na bolsa de valores em que tudo foi vendido de uma só vez. Mas a diferença no mês passado é que primeiro houve vendas massivas e depois compras, tudo sem a participação de pessoas. As pessoas podem influenciar o mercado de ações, até causar um colapso, mas não alteram o preço no meio da negociação, vendem, depois revertem e compram novamente em minutos. Algoritmos – vontade.
Os programas de troca de computadores são, obviamente, criados por pessoas que escrevem as instruções de como o algoritmo funciona. Eles são baseados em mecanismos de mercado. Em outras palavras, os programas vendem ações quando os preços começam a declinar e depois compram quando os preços caem para um ponto definido. A realidade é muito mais complexa e abrange instrumentos financeiros estruturados, que são projetados, por exemplo, para gerar duas ou três vezes o retorno de um índice..
Qual é o próximo?
Como resultado, a qualquer momento, a maior parte do mercado é determinada não pelos tomadores de decisão, mas pelo comércio de computadores entre si com base em programas..
Com mais dinheiro investindo em ETFs onde os algoritmos dominam, a natureza e a ordem dos mercados de ações e títulos estão se transformando. Ainda não é óbvio. Se, no final, tudo voltar a algum nível de estabilidade, após a confusão do computador, isso não terá um forte impacto..
Mas e se o nível não se recuperar? O que fazer se os programas quebrarem ou falharem? Nenhum órgão regulador do mundo ainda descobriu como conter os riscos de uma nova combinação de negociações algorítmicas em veículos de investimento, como ETFs. Na maior parte da década passada, esses órgãos se concentraram em impedir a recorrência de crises financeiras. Como todas essas organizações, elas tendem a ser mais reativas do que proativo. O mesmo se aplica aos maiores bancos do mundo..
As perspectivas de negociação de programas com programas devem nos alertar. Aqui, como em outros lugares, as pessoas precisam de uma crise para agir. Recebemos os primeiros avisos. O crescimento da máquina comercial não deve ser uma ameaça, mas se não desenvolvermos um conceito de controle, o sistema financeiro estará em sério risco..
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Os ETFs, ou Exchange Traded Funds, são fundos de investimento negociados em bolsa que buscam replicar o desempenho de um determinado índice ou setor. Eles são compostos por uma cesta diversificada de ativos, como ações, títulos e commodities, e seu preço é determinado pela oferta e demanda no mercado. Os ETFs podem afetar o mercado financeiro de diversas maneiras, pois podem atrair investidores estrangeiros, ampliar a liquidez dos ativos subjacentes e influenciar as cotações das ações que compõem o índice. Além disso, seu crescimento pode indicar tendências e expectativas do mercado. Sua popularidade tem aumentado nos últimos anos devido à facilidade de investimento e diversificação oferecida.
ETFs, ou fundos de índice negociados em bolsa, são instrumentos financeiros que buscam replicar o desempenho de um índice específico, como o Ibovespa. Eles permitem aos investidores diversificarem seus portfólios com um único ativo e têm baixos custos de administração. Mas como eles afetam o mercado financeiro? Eles podem influenciar o preço das ações que compõem o índice, já que seu fluxo de compras e vendas impacta a demanda. Além disso, os ETFs podem ser usados para fazer hedge ou especulação, potencialmente afetando a volatilidade do mercado. Entretanto, é importante ressaltar que outros fatores, como notícias econômicas e políticas, também influenciam o mercado financeiro.